«Кошмарные последствия» неограниченного финансового стимулирования
Источник http://www.activistpost.com/2012/11/feu … s-for.html
перевод для mixednews – molten  http://mixednews.ru/archives/27642

Планы Федрезерва по выкупу на $40 миллиардов обеспеченных ипотекой ценных бумаг и на $45 миллиардов долгосрочных казначейских обязательств каждый месяц в обозримом будущем уже сейчас начинают создавать внутренние распри.
Последний раунд валютного стимулирования от ФРС не имеет временных рамок или каких-либо измеряемых задач. Вчера президент далласского ФРС заявил, что такая не ограниченная никакими пределами политика может обернуться «кошмарными последствиями».

Об этих глубоких разногласиях в ФРС сообщает Reuters:
Президент чикагского ФРС и один из самых откровенных «голубей» Федрезерва, Чарльз Эванс, заявил, что процентные ставки должны оставаться около нуля до тех пор, пока уровень безработицы не упадёт как минимум до 6,5 процентов. Такая политика даст самые минимальные инфляционнные риски, и обернётся уверенным ростом, говорит он.
Также он сказал, что ФРС в новом году на бо́льшую часть года, если не на весь, следует активизировать свою программу валютного стимулирования, подняв общий уровень выкупа активов до $85 миллиардов ежемесячно.

Но президент далласского ФРС Ричард Фишер, который сам себя называет инфляционным «ястребом», говорит, что у центробанка США могут начаться проблемы, если он не установит ограничения на объём активов, которые он готов выкупить.
«Нельзя наращивать денежную массу без всяких ограничений, без ужасных последствий», рассказал он репортёрам в кулуарах организованной Институтом экономики Леви в Берлине конференции. «Не бывает бесконечной денежной эмиссии, и мы знаем это из немецкого опыта».

Никто в находящемся в частных руках американском центробанке не смог объяснить то, как трата $85 миллиардов в месяц (или $1,02 триллионов в 2013 году) на выкуп этих активов сможет сократить безработицу и сохранить стабильным курс доллара, каковую единственную цель ФРС и призван выполнять.

Вообще говоря, они больше и не делают вид, что преследуют эту задачу. И Эванс и Фишер согласились, что исправление ситуации с безработицей более важно, чем контроль над высокой инфляцией.
«Я сейчас беспокоюсь не о высокой инфляции, я беспокоюсь о незанятой рабочей силе в Америке», сказал Фишер, что указывает на то, что он готов продолжать, несмотря на свои замечания о «кошмарных последствиях».

Эванс полагает, что ФРС следует держать ставку на нуле, продолжая, или даже ускорив выкуп обеспеченных ипотекой бумаг и облигаций до тех пор, пока уровень безработицы не станет 6,5-7 процентов и инфляция не будет около трёх процентов.
И конечно же, они пользовались официальными цифрами по инфляции и безработице, что, как все знают, не соответствуют действительности, чтобы иметь с ними дело.
Единственной причиной того, почему официальные цифры по безработице якобы улучшаются, это потому, что из уравнения просто выбрасывают сотни тысяч.

В сентябре Bloomberg сообщил, что «Уровень безработицы снизился с 8,3 процентов до 8,1 процента, но это только потому, что из категории рабочей силы вышли 368 тысяч человек. Доля граждан трудоспособного возраста, которые или работают, или ищут работу, упала до самого низкого уровня с сентября 1981 года».

Так что весьма сомнительно, что выкуп токсичных бумаг у банков и монетизация долгов правительства США привнесут хоть малейшие перемены в проблему реальной безработицы, независимо от того, сколько бы на них ни было потрачено. А коль скоро этот подход не работает, мы можем быть уверены лишь в одном: они будут выбрасывать на эту политику всё больше денег, что уже наверняка и приведёт к тем самым «кошмарным последствиям» для стоимости доллара.

Подпись автора

сила V правде!

Результаты долгового переломного момента 2012 года
Источник  http://www.marketoracle.co.uk/Article37637.html
перевод для mixednews – molten  http://mixednews.ru/archives/27803

Ставка банкиров на то, что достаточное кредитование сможет позволить отвратить экономический спад, более не актуальна. Это не значит, что кредитование центробанками ужесточится.
Произойдёт ровно наоборот. Монетарное стимулирование будет продолжаться до самого конца. Центральные банки оказались в ловушке. Эндшпиль сейчас идёт полным ходом.
Мир вступил в парадигму эпохальных масштабов, и коллапс экономического мира банкиров является частью этого сдвига. Банковское кредитование подпитывало 300-летнее глобальное расширение, которое преобразило мир. Однако сейчас кредитование всё более превращается в долг, который не может быть выплачен.

Капитализм для чайников
Современная экономика, а именно, капитализм, является лишь текущей итерацией динамики спроса и предложения, искажённой 300 годами кредитования и долга, которые сейчас подходят к концу.

До капитализма базой экономической динамики был спрос и предложение. Однако в питаемых основанными на долге банкнотах банкиров экономиках отношения между кредитованием и долгом становятся в равной степени, если не более важными, нежели предложение и спрос.
После того, как в 1971 году золото убрали из мировой денежно-кредитной системы, ограничений  на монетарный рост, являвшихся непременным атрибутом прошлой системы, более не существовало.

Чего центральные банкиры не ожидали от взрывного роста кредитования, так это огромных уровней долгов. Сосредоточившись на росте, банкиры не учли неминуемых эффектов безудержного увеличения денежных и кредитных агрегатов на их успешную доселе структуру финансовой пирамиды кредитования и долга.
Подтекстом всех манёвров центробанка с 2008 года были попытки его банкиров избежать нового неминуемого дефляционного коллапса в спросе, который должен положить конец их 300-летним экономическим махинациям.

Эйфория пузырей и угнетение депрессий
Депрессии, это состояние экономического умирания, где кредитование более не может вызывать рост.
Депрессии вызваны неконтролируемым кредитным ростом, результирующим в спекулятивных пузырях – в акциях, недвижимости и т.д. Когда это происходит, обычные циклы экспансии капитализма и спад замешаются дефляционными депрессиями, где крах пузырей приводит к чрезмерным уровням предложения и непосильному уровню просроченной задолженности.

Выпивая яд для утоления жажды
Выпивание яда для утоления жажды – это китайская поговорка, которая описывает возможные последствия дальнейшего монетарного смягчения и рекордные уровни правительственных расходов, и, хотя продолжающиеся правительственные займы и расходы и сдерживают дефляцию в узде, делают они это лишь временно, и за счёт потенциального смертельного обесценивания валюты.

В завершающем эндшпиле банкиров осталось лишь два доступных варианта. Либо растущий дефляционный импульс спихнёт сегодняшние провальные экономики во всё более расширяющуюся пасть дефляционного коллапса, либо продолжающийся выпуск денег для предотвращения такого коллапса закончится полным обесцениванием бумажных валют и гиперинфляционным взрывом.
И оба этих сценария совсем не являются взаимоисключающими. Вполне возможно, что приближается более экстремальная версия стагфляции 70-х; когда в итоге дефляционная депрессия и гиперинфляционный кризис могут происходить одновременно.

Мы находимся на неизведанной территории, и коллапс нынешней экономической парадигмы является необходимой и, в конечном итоге, полезной предпосылкой для лучшей и стоящей на более высокой ступени развития парадигмы, которая последует за ней.

С началом 2012 года всё еще были надежды на то, что худшее в экономическом спаде 2008\2009 года удалось предотвратить, и что впереди уже маячит пускай и медленное и затяжное, но всё же восстановление. Сегодня таким надеждам места больше нет. Все центробанки продолжают печатать деньги и ослабляют кредитование; но больше не делают это в уверенности, что такие действия смогут отвратить то, от чего не смогли уберечь предыдущие меры.

Финальный эндшпиль приближается.

--------------------------------------------------

тем временем:

Как заявляют во Всемирном банке, высокие и нестабильные цены на продовольствие стали «новой нормой»,
приводя к увеличению рисков для предложения продовольствия, в то время как 12 процентов населения хронически недоедают.
Даже после того, как индекс цен на продовольствие Всемирного банка после рекорда в июле опустился, показатели в октябре всё равно оставались на 7 процентов выше, чем годом ранее. Хотя цены в последние месяцы упали, жиры и масла остаются на 12 процентов выше, чем годом ранее, а зерно «очень близко» к рекордным за все времена пикам, зарегистрированным в 2008 году, говорит банк.

«Новая норма высоких цен, похоже, консолидируется», говорит в своём заявлении в электронном сообщении вице-президент World Bank Group по сокращению бедности и экономическому управлению Отавиано Кануто. «Хотя мы и не наблюдаем подобный 2008 году продовольственный кризис, продовольственная безопасность должна оставаться приоритетной».

По оценкам Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН, около 870 миллионов человек живут в условиях хронического недоедания. Мировое население в этом году вырастет до 7,02 миллиардов. Кроме того, говорится в докладе Всемирного банка, на недоедание приходится около трети детской смертности в возрасте до пяти лет, и около 20 процентов материнской смертности.
«Мир не может себе позволить просто привыкнуть к высоким продовольственным ценам», говорит Кануто.

Источник  http://www.bloomberg.com/news/2012-11-3 … grows.html
перевод для mixednews – molten  http://mixednews.ru/archives/27797

Подпись автора

сила V правде!

От заслуживающего доверия источника поступило новое предупреждение об обвале
Источник  http://news.sky.com/story/1023326/new-c … ven-source
перевод для mixednews – molten  http://mixednews.ru/archives/28233

Банк международных расчётов (БМР) – странная организация. Изначально созданный в 1930-х для облегчения немецких выплат репараций за Первую мировую Франции, Британии и прочим странам, с тех пор он превратился в клуб центробанкиров.
Менее известным является то, что банк был на волосок от закрытия после Второй мировой.
Он был запятнан провальной политикой репараций и присутствием в своём совете видных нацистов. На Бреттон-Вудской конференции 1944 года норвежцы проводили лобби о его закрытии – в конце концов, какая ещё роль у него могла оставаться?
Англичане возражали, но американцы отклонили их возражения, и конференция согласилась, что Банк должен быть закрыт.

Но о соглашении забыли, и БМР выжил.
И как утверждают многие экономисты, к лучшему. На сегодняшний день Банк международных расчётов знаменит тем, что стал одним из немногих международных институтов, предупредивших нас об опасностях и диспропорциях, которые в конечном итоге привели к финансовому кризису 2008 года.
Вот почему сегодня мы должны принять во внимание ещё одно предупреждение, выпущенное им сегодня.
По данным его последнего квартального обзора финансовых рынков, рынки во многих смыслах начали вести себя так же, как они вели себя перед обвалом. В частности, инвесторы, похоже, гоняются за всё более и более рискованными активами, несмотря на тот факт, что экономические перспективы едва ли можно назвать обнадёживающими.

Вот ключевой момент из доклада Банка: «Некоторые активы начали оцениваться выше в историческом выражении по сравнению с показателями их рискованности. Например, глобальные высокодоходные корпоративные облигации упали до уровней, сравнимых с концом 2007 года, однако уровень дефолта по этим бумагам находится в районе 3 процентов, тогда как в конце 2007-го риск дефолта по ним составлял около одного процента.
«То же было верно и для распространения корпоративных облигаций инвестиционного класса, но с относительными уровнями дефолта чуть более одного процента или около 0,5 процентов. И действительно, ряд инвесторов в облигации сказали, что чувствуют, что получают меньший доход в качестве компенсации за риски, чем раньше, но что у них на руках теперь мало вариантов, когда уровень ставок во многих банках близок к нулю, а предложение других менее рискованных активов небогатое».

Облигационная доходность обычно движется в соответствии с перспективами роста экономики в целом, но очевидно, что в последние месяцы эти две линии начали расходиться. Что-то происходит.
В любом случае, вызывает тревогу то, что то же самое учреждение, которое первым предупредило о перспективах краха, выпускает предупреждение снова, и о том же самом поведении, имеющем место на рынках активов.

----------------

тем временем:

МОЛНИЯ: На аукционе по 3-х летним ГКО США иностранцы купили лишь 21.9%

На только что прошедшем аукционе ГКО США иностранцы купили лишь жалких 21.9%, что является минимумом с 2007 года.

ИСТОЧНИК - 1. - КАЗНАЧЕЙСТВО США, 2. - ZH   http://www.treasurydirect.gov/instit/an … 1211_3.pdf

По ходу, вера иностранцев в будущеее США крепка как никогда, хехе .

Опубликовано ср, 12/12/2012 - 01:43 пользователем alexsword  http://aftershock.su/?q=node/20078

Подпись автора

сила V правде!

Всемирная Олимпиада Леммингов - декабрь 2012. Падение ПП в Германии - рекордное с 2009 года.
Опубликовано чт, 13/12/2012 - 04:24 пользователем Антон  http://aftershock.su/?q=node/20162

Ежемесячное обновление данных. Методика описана тут http://alexsword.livejournal.com/48699.html
В этот раз дождался, когда все страны отчитаются за октябрь, чтобы ровнее были данные. (По Франции и Италии данные даны и за сентябрь).

Сперва отдельно скажу про Францию. Данные за октябрь показывают некоторый отскок от рекордного с 2009 года падения в сентябре.
Причина отскока - в методике, так как считается уровень промпроизводства от уровня соответствующего месяца  2005 года. В данном случае - это октябрь 2005, в котором по каким-то причинам был небольшой провал.
Поэтому показания во всех октябрях (2006-2012) всегда выше сентябрьских и декабрьских соответствующего года. Сам же отчёт (которые считает данные от среднего уровня 2005 года) показывает, что в октябре снижение было продолжено по отношению к сентябрю, более чем на 0,5 %.

А вот Японии действительно удалось немного отскочить, она даже вышла из тройки аутсайдеров (на четвёртое место). Вероятно, часть проблем, действительно была связана с приостановкой экспорта в Китай.
Но их уровень на данный момент соответствует маю 2011 года (два месяца после Фукусимы), и кстати, октябрю 2008 года.

Италия, похоже всерьёз решила догнать Испанию. Два месяца подряд сильное падение, причём в октябре существенно ниже прогнозов аналитиков. Сейчас подошли к дну 2009 года. За ним - абсолютные антирекорды, которые Испания уже поставила.

Расстроила Украина, которая хоть и замедлила темпы падения, но даже не смогла хоть немного отыграть сильнейшее падение в сентябре. Сейчас - уровень начала 2012 года.

Бразилия, Россия, Индия и Казахстан немного подросли, что укладывается в определённые ранее для этих стран тренды.

Китай немного упал, но ничего необычного, также в рамках тренда.

А вот немцы, которые отдувались за всех в Европе ранее, похоже устали.
Ещё одно рекордное с 2009 года падение. На уровень двухлетней давности и ноября 2008 года. Вот это уже, действительно, страшно звучит.

США вернулись на вменяемые уровни. Видимо, выборы кончились, можно больше не химичить с данными. Британия продолжила унылое движение вниз, спустившись на третье с конца место в общем забеге.

Также обратил внимание на следующую забавную вещь. Особенно сильно Европа этим грешит.
Данные за последние 3-6 месяцев постоянно пересчитываются на 0,2-0,5% вниз. То есть каждый месяц вроде не сильно упали, а то и выросли где-то, но потом за пол года ещё процент-полтора набегает в минус. Вот такая вот статистика.

Подпись автора

сила V правде!