Глава Всемирного банка предупреждает о возвращении паники 2008-го
http://www.dailymail.co.uk/news/article … -year.html
перевод http://mixednews.ru/archives/18731

Глава Всемирного банка вчера предупредил, что финансовым рынкам угрожает повторение Великой паники 2008 года.

В самые мрачные дни для глобальной экономики в этом году, Роберт Зеллик сказал, что разрываемая кризисом Европа входит в «опасную зону».
Он сказал, что «далеко не очевидно, что лидеры еврозоны достаточно себя закалили» для надвигающейся катастрофы на фоне опасений выхода Греции из единой валюты и кризиса в Испании.

Поток денег в так называемые «безопасные гавани» – в долговые облигации Британии, Германии и США, вчера превратились в столпотворение.

В Берлине доходность по 2-летним правительственным займам впервые упала ниже нуля, что вылилось в странный результат, когда особо нервные международные инвесторы в настоящее время фактически платят Германии за возможность дать ей в долг.

Каскад мрачных экономических новостей сменяет одна другую, когда в Британии и Европе промышленное производство упало, в еврозоне и Америке безработица выросла, а такие быстрорастущие экономики как Бразилия и Китай показывают признаки того, что у них «кончается пар».

Индекс Доу в Нью-Йорке снизился более чем на 200 пунктов, растеряв всё продвижение этого года.

Стоимость займов для Испании и Италии снова выросла до 6-7-процентных показателей, вынудивших в своё время организовывать спасательные пакеты для Греции, Ирландии и Португалии.

Зеллик предупреждает, что следующие месяцы могут быть такими же плохими, как и после краха американского инвестиционного банка Lehman Brothers в 2008 году.
Он сказал: «События в Греции могут спровоцировать финансовый испуг в Испании, Италии и всей еврозоне. Лето 2012 года предлагает пугающий отголосок 2008 года.
«Если Греция выйдет из еврозоны, последствия этого трудно будет предсказать, так же, как трудно было предсказать последствия краха Леман».

Нарастают опасения того, что Испанию свалит её банковский сектор, и она окажется следующей костью домино, которой суждено будет пасть.

Зеллик отметил: «Лидеры еврозоны должны быть готовы к рекапитализации банков. В Еврозоне суверенных гарантий, скорее всего, будет уже недостаточно. Понадобятся над-суверенные или евро-суверенные гарантии.

Времени для встреч и обсуждения политики министрами финансов уже не будет.

В ситуации паникующих рынков инвесторы бегут в безопасные активы, что раздувает пламя в других местах».

Упала доходность не только у немецких 2-летних облигаций – снизилась также и доходность по британским 10-летним ценным бумагам, являющимся эталоном стоимости займов для британского правительства, которая достигла рекордных минимумов в 1.44 процента.

Доходность эквивалентных британским американских облигаций упала до 1.46 процентов – до самого низкого уровня за более чем 200 лет.

«Целью людей является сохранение своего капитала, а не заработок на нём», говорит стратег Королевского банка Канады Сэм Хилл.

Подпись автора

сила V правде!

Возвращение глобального раcпада
http://www.theatlantic.com/business/arc … in/258076/
перевод  http://mixednews.ru/archives/18843

В анналах мирового опыта 2009 год был кошмарным годом. Это был первый с 1945-го год, когда мировое производство сократилось в целом.

И теперь, всего три года спустя, мы находимся на грани того же самого. Выпущенные по всему миру данные показывают, что тревожащий и синхронизированный спад продолжается. Ещё одна глобальная рецессия, вскоре после последней, в то время, когда неразрешимой долговой кризис разрывает Европу на части и когда Соединённые штаты до сих пор не оправилась от финансового кризиса 2008-2009 годов, легко может подорвать международные торговые отношения и даже угрожает миру во всём мире.

Синхронность происходящего не случайна. Она кроется в проблеме глобальных экономических дисбалансов, что является той же проблемой, которая дала предыдущему кризису такой устойчивый фундамент. Проще говоря, мировые экономики вроде Китая и Германии слишком много сберегают, и зависят от экспорта для продолжения роста, тогда как такие страны-должники как США и периферийная Европа слишком зависят от потребления и импорта. Эти дисбалансы создали то, что председатель ФРС в 2005 году назвал «избытком глобальных сбережений» – огромный международный пул средств, которые подпитывали долговые пузыри предкризисной эпохи в США и Европе.

Хаос своими руками

Этот дисбаланс не возник органично. Он поощрялся американской манией к дерегуляции эпохи после холодной войны, китайской социальной и денежно-кредитной политиками, принуждавшими людей сберегать при помощи карательных низких процентных ставок, что позволяло устанавливать выгодный для экспорта обменный курс, и слепотой европейских лидеров по отношению к рискам создания валютных союзов без эквивалента политического или финансового единства. Вместе, это сочетание не отрегулированной политики привело к высоко ликвидной финансовой системе, в которой гигантские мультинациональные банки выросли настолько, что усилили страхи системного краха, оставляя политиков парализованными их статусом «слишком больших, чтобы лопнуть».

После кризиса, правительства на словах исправили эти диспропорции. Но за исключением нескольких соглашений на саммитах G20, возможности для ребалансировки были упущены. В действительности, то, что сделали страны на каждой из сторон дисбаланса, это удвоение ставки на старую, и пронизанную недостатками систему.

Неспособность США восстановиться после рецессии 2009 года таким же образом, как страна восстанавливалась после предыдущих рецессий, обусловлена огромным долгом, оставшимся после гигантского жилищного пузыря и обилием возможностей дешёвого производства в Китае, что способствует нанимателям в США восстановить потерянную рентабельность путём вывода производства в места с более дешёвой рабочей силой. Это означает, что корпоративная Америка выжила, но более 20 миллионов американцев остаются без работы или частично занятыми, и что нагруженные долгами семьи сокращают необходимые расходы, которые так нужны для зависимой от потребления американской экономики.

Неблагоприятная реакция против перегибов Вашингтона препятствует федеральному правительству предоставлять столько финансовых стимулов, сколько экономике нужно, что означает передачу эстафеты Федрезерву. Исчерпав все другие варианты, Фед закачивает триллионы свеженапечатанных долларов в экономику. Но поскольку доллар является главной резервной и торговой мировой валютой, этот поток денег мало что делает для помощи американской экономике, потому что большинство их просто утекает за границу в поисках более высокой доходности – на сырьевые рынки и азиатские рынки недвижимости.

Европа движется другим, но не менее разрушительным курсом. Там существуют внутренние дисбалансы – Германия и северные страны сберегают и ссужают; Греция, Ирландия, Португалия и Испания занимают и тратят. Когда напитанный сбережениями пузырь разрывается, начинает страдать подстёгивающая дисбалансы слабая конкурентоспособность периферийных стран. Когда из долговых рынков этих низкоконкурентноспособных стран уходят кредиторы, правительства этих стран обращаются за помощью к северным соседям. Но Германия сотоварищи предоставляют помощь лишь на жёстких условиях сокращения бюджетных расходов, результатом чего стали социальные потрясения и бунты, которые мы наблюдали в таких странах как Греция.

Трения превратили распад еврозоны в реальную возможность. Если до этого дойдёт, то это будет глобальная катастрофа. Международная банковская система, которая выросла из докризисных глобальных избытков сбережений, слишком взаимосвязана, чтобы пережить такое событие без обширных потерь и экстремальных оттоков капитала. Но, по крайней мере, у финансовых организаций было время подготовиться к европейскому кризису. К чему они не готовы, так это к тому, что распад евро произойдёт одновременно с экономическим спадом в Китае и США. Таковы риски синхронизированных спадов, о чём свидетельствуют слабые данные по занятости в США и китайские данные по промпроизводству.

Что делать теперь?

После использования последних обойм, у правительств осталось мало денежно-кредитных боеприпасов. Им следовало бы отставить в сторону свои внутренние задачи и заняться по-настоящему скоординированными действиями. Для восстановления уверенности у глобальных инвесторов, им нужно освободить торговлю, скоординировать денежно-кредитную и социальную политики, которые помогут исправить дисбаланс сбережений и расходов, написать выполнимые правила, требующие свободно плавающего обменного курса и равномерного регулирования финансовых секторов, а также развить централизованную систему хранения валютных резервов, чтобы доллар потерял своё нездоровое господство.

Подпись автора

сила V правде!

Американские банки готовятся к переменам
Опубликовано ср, 13/06/2012 - 12:27 пользователем Federal  http://aftershock.su/node/8668

Новую порцию рейтингов Moody's понизит до конца июня. Это решение коснется 17 глобальных кредитных организаций, в числе которых будут крупнейшие банки США — JPMorgan Chase, Bank of America (BofA), Citigroup, Goldman Sachs и Morgan Stanley. О намерении понизить рейтинги более чем 100 банкам из разных стран Moody's сообщило еще в феврале, сославшись на риски, негативно влияющие на прибыль банков, — неровный экономический рост, нервозность финансовых рынков и ужесточение регулирования.

Снижение рейтингов затронет не только сами банки, но и их клиентов. Сильно пострадают фонды денежного рынка — сектор с $2,6 трлн активов. Эти фонды могут инвестировать только в инструменты с наивысшим рейтингом, и решение Moody's закроет для них многие инструменты — от банковских векселей до долгов муниципалитетов. «Каждый раз, когда Moody's снижает рейтинги, это уменьшает спектр инструментов, которые мы можем покупать», — говорит соруководитель отдела управления глобальной ликвидностью Goldman Sachs Asset Management Дэвид Фишман.

Банкам, чьи рейтинги будут снижены, фонды денежного рынка дают сейчас кредиты не более чем на день. «Многие из тех, кто покупал шестимесячные инструменты, сейчас работают с трехмесячными и более короткими», — отмечает начальник отдела торговли векселями Barclays Крис Конетта. В конце апреля 31% активов фондов денежного рынка был вложен в однодневные кредиты (данные Fitch). Это самый большой показатель с 2010 г. В марте было 28,4%.

От понижения рейтингов пострадают и компании, чей долг эти банки гарантируют. Кливленд заменил BofA, выступающего гарантом по $90 млн облигаций его системы водоснабжения, на Bank of New York Mellon, которому снижение рейтинга не грозит. Агентство системы водоснабжения и канализации Питсбурга попросило Fitch присвоить рейтинг его облигациям, размещенным в 2008 г. и имеющим гарантии BofA. Выпуск уже имеет рейтинги S&P и Moody's, получение третьего означает, что теперь у него два наивысших рейтинга для краткосрочных инвесторов. Получение рейтинга Fitch было «возможностью, которую можно было реализовать быстро и без больших проблем», отмечает директор Pittsburg Water Стивен Симсик.

Некоторые банки уже посчитали, во что им выльется снижение рейтингов. Morgan Stanley оценивает снижение рейтинга на три ступени разными агентствами в $9,6 млрд. Goldman оценивает потери от снижения на две ступени в $2,2 млрд, BofA снижение на одну ступень — в $2,7 млрд.

Вчера акции Morgan Chase подорожали на 0,12%, BofA — на 1,37%, Citigroup — на 1,72%, Goldman — на 0,84%, Morgan Stanley — на 0,82%.

Читайте далее: http://www.vedomosti.ru/

-----------------------

а тем временем

Международное рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента 18 испанских банков и рейтинги устойчивости (Viability Ratings) 15 испанских банков.

Одновременно агентство поместило долгосрочные и краткосрочные РДЭ трех банков страны в список на пересмотр с "негативным" прогнозом и оставило в этом списке рейтинги пяти банков. Также агентство пересмотрело рейтинг потенциальной поддержки государством четырех испанских банков (Support Rating Floor). Соответствующая информация содержится в обнародованном сегодня пресс-релизе Fitch.

Данные рейтинговые действия последовали за понижением агентством Fitch Ratings суверенного кредитного рейтинга Испании. Долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) Испании в местной и иностранной валюте был понижен 7 июня 2012г. с А до ВВВ, краткосрочный РДЭ понижен с F1 до F2. Прогноз по всем рейтингам - "негативный".

Fitch пошло на понижение рейтинга Испании, так как в агентстве рассчитывают, что при новых обстоятельствах для нормализации работы банковского сектора страны правительству понадобится минимум 60 млрд евро, что составляет около 6% от национального ВВП. Вместе с тем рассматривается и более негативный сценарий, при котором правительству потребуется не менее 100 млрд евро (10% ВВП). Ранее считалось, что для нормализации сектора потребуется только 30 млрд долл.

По оценкам экспертов Fitch, валовой государственный долг Испании к 2015г. достигнет 95% от национального ВВП, включая средства, запланированные на рекапитализацию. Помимо этого, они прогнозируют, что на протяжении всего 2013г. страна будет находиться в состоянии рецессии. На экономику Испании продолжает оказывать негативное воздействие ситуация в Греции, общая нестабильность так или иначе приведет к увеличению внешней задолженности.

Прогноз по рейтингу остается "негативным", так как отражает серьезный риск дальнейшего понижения. Отметим, что рейтинг ВВВ находится в двух позициях от отметки, когда рейтинг страны можно считать спекулятивным.

9 июня по итогам заседания министры стран еврозоны решили, что для стабилизации банковского сектора Испании может быть выделено до 100 млрд евро. США и Международный валютный фонд (МВФ) также приветствовали этот шаг. Антикризисная помощь, которую получит Испания от Еврогруппы, будет направлена наиболее уязвимым учреждениям банковского сектора через специально сформированный фонд. Отметим, что Испания станет четвертой страной, которая получит помощь от стран еврозоны. Ранее ей уже воспользовались Греция, Ирландия и Португалия.

http://top.rbc.ru/economics/12/06/2012/654700.shtml

Подпись автора

сила V правде!

США: Пирамида ГКО столь очевидна, что уже даже не прячется!
Опубликовано пт, 15/06/2012 - 00:38 пользователем alexsword  http://aftershock.su/node/8807

Вчера: в 11 утра ФРС (= печатный станок) выкупило 4.8 ярда 10-летних облигаций, два часа спустя Казначейство США продало 25 ярдов 10-леток на "честном рыночном" аукционе.

Сегодня: в 11 утра ФРМ выкупило 2 ярда 30-летних облигаций, два часа спустя Казначейство продало 13 ярдов 30-леток на очередном "честном рыночном" аукционе.

ИСТОЧНИК - ZH   http://www.zerohedge.com/news/absurdity … year-bonds

Невидимая рука рынка, хехе, напечатает сколько угодно - лишь бы лохи не испужались раньше времени "неожиданного" падения спроса на ГКО США.  Поэтому видимость спроса нужно поддерживать.

---------------------------------

Egan Jones: Рейтинг Франции понижен до BBB+
Опубликовано пт, 15/06/2012 - 01:19 пользователем alexsword  http://aftershock.su/node/8812

Нанесен очередной удар по Европе - для того чтобы форсировать вывод оставшихся лоховских капиталов в пирамидку ГКО США.
  Egan Jones понижает рейтинг Франции до BBB+ с, естественно, негативным прогнозом.

ИСТОЧНИК   http://www.egan-jones.com/

Подпись автора

сила V правде!